Diante da Praça do Oriente ergue-se uma das mais imponentes residências regias da Europa tardo-barroca, finalizada em 1764. Erguido sobre as ruínas da fortaleza moura, habitado pelos monarcas Habsburgos e destruído pelas chamas em 1734, o palacio materializa o esplendor cortesão da dinastia Boubon. Projectado pelos arquitectos italianos Sacchetti e Sabatini, sob encomenda de Filipe V, destacam-se os frescos de Tiepolo, as tapeçarias flamengas do século XVI, uma colecção de Stradivarius e telas de Velázquez, Goya, Rubens e Bosch.